富国创业板指数分级什么意思(在证券交易软件内寻找创业板基金时，创业板a和创业板b的区别有哪些？)

富国创业板指数分级是一种投资工具，通过购买该指数分级产品，可以获得创业板指数的收益，同时还可以获得一定的杠杆收益。简单来说，就是一种投资创业板指数的方式。

创业板B跌停的真相！为啥创业板指大涨2.44%，创业板B却跌停？

有的人想赚钱想疯了，有的人早已选择落袋而安。

7月8日一早醒来，没想到会有这么多人关注创业板B的跌停，不少自媒体、快讯都是直接把“创业板B跌停”和“两市成交额1.7万亿元”放在了标题上。

但是，知道创业板B跌停真正原因的却很少，其背后的真相并非加倍回调、尾盘崩盘，而是因为这只基金母基金的高溢价率。

这篇文章，就以创业板B昨日的跌停来讲一讲分级B基金的溢价问题，套利机制，以及2015年那次分级B大崩盘事件的惨痛教训。

众多周知，分级B基金是公募市场上唯一用杠杆策略运作的基金产品，有杠杆加持，在股市近期迅速上涨时，分级B集体涨停。

就像走在老虎前面的小狐狸，胆子比老虎都大了。

既然是简单的加杠杆，那么分级B在市场上的涨跌表现自是应该加倍于跟踪指数的表现。但是，这种情况只是大多时间适用，除非遇到两种特殊情况：

第一种情况，指数大涨或大跌，分级B交易价格单日涨跌超过10%，但分级B的净值有10%涨跌幅的限制；第二种情况，分级B出现高溢价或高折价，套利者出现，资金高位出逃。

巧合的是，在最近这几天，上述这两种情况都出现了。我们不妨以市场最关注的创业板B为例，来看一下分级B表现与既定指数表现之间出现的偏离。

该基金成立于2013年9月12日，采用指数化投资策略，紧密跟踪创业板指数。创业板A和创业板B的份额比例是1:1，创业板B采用两倍杠杆。

最近5个交易日，创业板B和创业板指数的当日表现分别是这样的：

惊不惊喜，意不意外？！

按照这几天创业板B和创业板指的表现，丝毫看不出来这他们之间有着这么紧密的关系，就好像第一次知道“蝴蝶是毛毛虫长大后变得”时那样不敢相信。

通过上面这个表格，其实能够发现，在前4个交易日，创业板B的表现完全好过创业板指太多太多——创业板指微跌的时候，创业板B大涨；创业板指微涨的时候，创业板B就涨停了。

创业板B这样喜人的结果，绝不是单靠一个杠杆能够实现的，创业板B这么猛的表现其实是背后大量资金追捧，把创业板B一手捧到了超高溢价的位置。

这个应该很好理解，市场价格和成交量是由供给量和需求量决定的，这在A股市场上完全适用。大家看好创业板后市表现，想通过创业板B加杠杆拿到更厚的收益，便把分级B的交易价格和基金净值抬高了。

关于分级B折价溢价，以及套利操作的具体原理，感兴趣的小伙伴可以看一下之前写过的这篇文章退市前想“最后疯狂一把”？分级B的这些知识点你不能不懂！

在这里，举一个贩煤商的例子，帮助大家更好的理解分级基金的溢价、这几天的大涨以及昨天跌停的原理。

老王最近做了个生意，从山西买煤到山东去卖，一车煤进价是1000元，为了不让别人眼红，他对身边熟人都说“没啥利润，一车煤赚不了10%，还不够油钱儿。”

但实际上在卖给工厂的时候，他一车煤卖价都可能达到1200元，这样老王一车煤的利润完全可以达到20%。为了保证口中“10%的利润”，他便说进价都1100多元呢，就赚个10%。

老王贩煤的赚大钱的事情小范围传开了，老李、老张也都从山西运煤到河南、河北去卖，发现这个生意真不错啊，一车煤甚至能买到1300元、1400元，但也都学老王说，一车煤赚不了100块钱。

煤场也发现，这贩煤的越来越多了，产量都快跟不上了，决定涨价一车煤到1100块钱。习惯了赚大钱的老王、老李、老张他们也开始涨价，一车煤往1500元去卖。

用煤的工厂开始觉得不对了，便打听了一下，才发现自己上了老王的当，之前的进价根本没有1100元，这一车煤根本就不值1500元，决定不买老王这1500的煤了。老王急了，便开始降价，1400元、1300元、1200元……

这个过程中最惨的不是老王他们，毕竟他们买进的成本低，怎么着也能挣钱。最惨的是从老王手里买煤的二手贩，原本看着煤价一路上涨的，以1500元的价格从老王这类存了几车煤打算等涨价的，突然煤价就跌到1200元了。

这个故事对应着创业板B的表现，老王自己贩煤对应蓝框，老李他们贩煤对应着黄框，二手贩哭了对应着绿框，不知道大家能不能GET到这三个点。

昨天盘中，创业板分级的最高溢价率达到50%多，也就是老王可以以1500元的价格处理到1000元进价的煤，这时候还有二手商贩从老王这里屯煤，等厂商发现并广而告之的时候，创业板B便崩盘了，好在有10%的跌停下限，二手商贩亏得并不多。

牛市气氛越来越浓烈，不少投资者想通过激进的分级B进场捞一把，赌后市股市继续大涨，这样的心理其实就是上面这个故事中二手商贩的心理。

很多投资者不知道分级基金的运作原理，听说分级B是加杠杆操作的后，看了一眼发现创业板B涨的这么猛，都连续三个涨停了，这不是送钱吗？便一头扎进了二手商贩阵营，接了老王他们的盘。

但在2015年股市暴跌时，分级B像开闸了的洪水般成倍暴跌，有些投资者不知道，有些投资者似乎也忘了。

创业板B自2015年6月以来表现

目前，仍有18家分级B基金溢价率超10%，除创业板B基金外，溢价率高且成交金额高的基金还有电子B基金、深成指B，溢价率分别为33.64%和25%。

高溢价率意味着这只分级基金的交易价格已经远远超过其基金净值，在这两个价格之间存在着很大的套利空间，现在入场以高价接盘，很有可能在高位被套，投资者需要尤其考虑背后的风险，A股市场的表现终究还是资本博弈呈现的结果。

还是那句话，不要在自己不懂的领域进行投资。超出这个能力范围，在资金的博弈中永远会处于下风。

除非你的运气能够一直很好，话说回来，如果运气一直超级好，还买分级B干嘛，去买张彩票刮一刮不香吗？